Финансовый анализ хозяйственной деятельности организации по данным бухгалтерской отчетности на примере ООО "ПЕТЕРБУРГСТРОЙРЕСУРС

В настоящее время в нашей стране активно развивается малый бизнес, развивается система кредитования. Лицом фирмы становится не шикарный офис в центре города, не реклама, а финансовая отчетность. Ведь именно по ней можно сказать – как живет организация, насколько она финансово устойчива и платежеспособна.

На данном этапе большинство руководителей в первую очередь интересуются суммами налогов, перечисляемыми в бюджет, не уделяя должного внимания финансовым коэффициентам. Когда наступает время подняться на следующую ступень развития в бизнесе, зачастую организации не могут этого сделать, так как, например, банк не дает нужную ссуду, не могут привлечь внимание инвесторов, или же срываются крупные заказы из-за того, что отчетность показывает финансовую неустойчивость фирмы.

Данная дипломная работа посвящена методике анализа финансового состояния, с которой должен быть знаком каждый руководитель и бухгалтер.

С помощью этих инструментов на основе бухгалтерской отчетности можно выявить имеющиеся проблемы, даже если они еще не ощутимы.

В современной экономической литературе содержатся самые разнообразные определения понятия "финансовое состояние" и связанных с ним таких важнейших понятий, как "финансовая устойчивость", "финансовая независимость", "платежеспособность", "ликвидность".

Они изложены в работах Ковалева В.В.(7), Волковой О.Н. (7), Савицкой Г.В. (9), Шеремета А.Д. (10), Сайфулина Р.С.(11), в учебнике "Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности" под редакцией проф. Н.В. Войтоловского (11) и других.

Отличия в них связаны, в основном, лишь с разной степенью обобщения и (или) детализации.

Дипломная работа выполнена на базе ООО "ПетербургСтройРесурс".

Цель данной работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния предприятия, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

Задачи данной работы анализ финансового состояния организации:

1) объективная оценка финансовой устойчивости;

2) определение факторов, воздействующих на финансовую устойчивость;

3) выявление резервов повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения платежеспособности и поддержания финансовой независимости;

4) разработка вариантов конкретных управленческих решений, направленных на укрепление финансовой устойчивости.

Работа состоит из: введения, трех глав и заключения.

В первой главе представлены основные понятия, информационная база анализа финансового состояния;

Во второй главе представлена методика анализа финансового состояния в экономической литературе;

В третей главе представлен анализ финансового состояния на примере организации ООО "ПЕТЕРБУРГСТРОЙРЕСУРС"

бухгалтерский отчетность платежеспособность ликвидность кредиторский

Глава 1. Основные понятия, информационная база анализа финансового состояния

1.1 Значение, задачи, основные приемы анализа финансового состояния

Достоверная и объективная оценка финансового состояния необходима как собственникам и руководству организации, так и внешним пользователям: банкам, инвесторам, поставщикам, налоговым органам и т.п.

Финансовое состояние оказывает непосредственное влияние на производственную и коммерческую деятельность, обеспеченность организации материальными и финансовыми ресурсами. Неудовлетворительное финансовое состояние приводит к несвоевременным расчетам с работниками организации, бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, банками и другими заимодавцами, что, в конечном счете, может привести к банкротству организации.

От финансового состояния зависит инвестиционная деятельность организации. Недостаток финансовых ресурсов не позволяет обновлять основные производственные фонды, осуществлять затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы, применять новые технологии, что может отрицательно сказаться на конкурентоспособности выпускаемой продукции.

В свою очередь, финансовое состояние зависит от результатов производственной и коммерческой деятельности. Так, при сбоях в производстве и продажах происходит снижение притока денежных средств, в том числе прибыли, и, как следствие, - снижение финансовой устойчивости организации.

Основные задачи анализа финансового состояния организации следующие:

1) объективная оценка финансовой устойчивости;

2) определение факторов, воздействующих на финансовую устойчивость;

3) выявление резервов повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения платежеспособности и поддержания финансовой независимости;

4) разработка вариантов конкретных управленческих решений, направленных на укрепление финансовой устойчивости.

Для решения этих задач анализ финансового состояния производится по следующим основным направлениям:

1) анализ финансовой независимости;

2) анализ платежеспособности и ликвидности;

3) анализ денежных потоков;

4) анализ чистых активов;

5) анализ по системе критериев для оценки потенциального банкротства;

6) анализ зависимости финансовой устойчивости от:

- нераспределенной чистой прибыли;

- эффективности привлечения заемного капитала;

- дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе состояния расчетов с бюджетом;

- других факторов, воздействующих на финансовое состояние;

7) анализ эффективности использования оборотных активов;

8) интегральная оценка финансового состояния.

При проведении анализа финансового состояния используются общие приемы (методы), содержание которых рассмотрено в теории экономического анализа, а именно:

- система аналитических показателей;

- сравнение;

- детализация и группировки;

- факторное моделирование;

- элиминирование;

- обобщение результатов анализа.

В экономической литературе в качестве самостоятельных методов анализа финансового состояния рассматриваются: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.

При этом отмечается, что в ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения сумм различных статей (показателей) бухгалтерского баланса за определенный период.

Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение различных величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета.

Для выявления причин изменений абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения исследуемых показателей применяется факторный анализ.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится экономическими службами организаций, его результаты используются для планирования, текущего контроля и прогнозирования финансового состояния.

Внешний анализ может осуществляться коммерческими банками, инвесторами, поставщиками, контролирующими, вышестоящими и другими органами на основе отчетности организации.

Внешний анализ имеет следующие особенности:

- множественность субъектов анализа (пользователей информации о деятельности организации);

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

- ограниченность возможностей анализа при использовании внешней отчетности.

1.2 Основные понятия, используемые для характеристики финансового состояния

В современной экономической литературе содержатся самые разнообразные определения понятия "финансовое состояние" и связанных с ним таких важнейших понятий, как "финансовая устойчивость", "финансовая независимость", "платежеспособность", "ликвидность".

Они изложены в работах Ковалева В.В.(7), Волковой О.Н. (7), Савицкой Г.В. (9), Шеремета А.Д. (10), Сайфулина Р.С.(11), в учебнике "Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности" под редакцией проф. Н.В. Войтоловского (11) и других.

Отличия в них связаны, в основном, лишь с разной степенью обобщения и (или) детализации.

Одно из определений финансового состояния - обеспеченность организации финансовыми ресурсами, рациональность их размещения и эффективность их использования. Под финансовыми ресурсами, учитывая их чрезвычайную подвижность, понимаются источники средств организации, представленные в бухгалтерском балансе на дату его составления денежными средствами. В практических расчетах к финансовым ресурсам целесообразно относить и источники, представленные в балансе ликвидными активами.

В настоящее время действуют и должны (могут) применяться для соответствующих целей официальные методики анализа финансового состояния, содержащие определенные, иногда весьма своеобразные и интересные, системы показателей.

Наиболее значимыми здесь являются:

1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий при Госимуществе России от 12.08.1994 г. № 31-р.

2. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций), утвержденные приказом Минэкономики РФ от 01.10.1997г. № 118.

3. Порядок отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и представителей Российской Федерации в органах управления открытых акционерных обществ, утвержденный Постановлением Правительства РФ от 04.10.1999 г. № 1116. Он предусматривает наряду с другими, обязательное присутствие в отчетности таких показателей финансового состояния, как коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, деловой активности, а также наличия дебиторской и кредиторской задолженности, в т.ч. просроченной, и сведений об уровне расчетов покупателей (заказчиков) в неденежной форме.

4. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротствуприказом от 23.01.2001 г. № 16.

В приказе отмечается, что целью разработки Методических указаний является обеспечение единого методического подхода при проведении сотрудниками ФСФО анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, а также осуществлении иных функций ФСФО.

5. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 № 367, которые в соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.02 № 127-ФЗ определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.

6. Указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом Минфина РФ от 22.07.03 г. № 67н.

Из проведенного обзора экономической литературы и официальных методик по анализу финансового состояния, а также из данного выше определения понятия "финансовое состояние" следует, что для характеристики степени его устойчивости необходима система показателей, отражающих наличие, уровень обеспеченности организации финансовыми ресурсами, степень рациональности их размещения и уровень эффективности их использования.

В состав этой системы включаются следующие основные показатели:

I. Финансовой независимости:

- коэффициент общей финансовой независимости;

- коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов;

- коэффициент финансовой независимости в части запасов;

- собственный капитал в обороте,

II. Платежеспособности и ликвидности:

- коэффициент абсолютной платежеспособности (ликвидности);

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;

- стоимость чистых активов.

III. Эффективности использования оборотных активов:

- оборачиваемость оборотных активов;

- оборачиваемость запасов организации.

Здесь приведена лишь "минимальная" система показателей.

Следует учесть также, что система показателей устойчивости финансового состояния включает в себя и показатели - факторы, воздействующие на финансовую независимость, платежеспособность и ликвидность организации. К ним относятся, в частности, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), дебиторская и кредиторская задолженность, в т.ч. кредиты и займы, и эффективность привлечения их в оборот организации и др.

Заметим, что эффективность использования оборотных активов является, по существу, также фактором, воздействующим на финансовую устойчивость организации.

1.3 Бухгалтерская отчетность – основной источник информации для анализа

Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат:

1. Бухгалтерская отчетность.

2. Статистическая отчетность: ф. № 3-ф "Сведения о просроченной задолженности по заработной плате", ф. № 9-ф "Сведения о поступлении и расходовании средств государственных внебюджетных и целевых бюджетных фондов", ф. № 12-ф "Сведения об использовании денежных средств", ф. № 1-РП (срочная) "Сведения о состоянии расчетов за отгруженную продукцию, выполненные работы (услуги)", ф. № П-3 "Сведения о финансовом состоянии организации", ф. № П-2 "Сведения об инвестициях", ф. № 1-ДАП "Обследование деловой активности промышленной организации" и др.

3. Данные бухгалтерского учета.

4. Данные бизнес-планов, договоры, аудиторские отчеты и заключения, акты проверок, деловая переписка и другая информация.

Важнейшим источником информации является бухгалтерская отчетность.

Состав бухгалтерской отчетности и указания о порядке ее составления и представления установлены приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (далее - Приказ № 67н).

В соответствии с этим приказом бухгалтерская отчетность включает¹:

- Бухгалтерский баланс (форма 1);

- Отчет о прибылях и убытках (форма 2);

- Отчет об изменениях капитала (форма 3);

- Отчет о движении денежных средств (форма 4);

- Приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5);

- Отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6);

- пояснительную записку;

- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Субъекты малого предпринимательства могут принять решение о представлении бухгалтерской отчетности в объеме показателей по группам статей Бухгалтерского баланса и статьям Отчета о прибылях и убытках без дополнительных расшифровок в указанных формах и имеют право не представлять в составе бухгалтерской отчетности Отчет об изменениях капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), пояснительную записку.

Некоммерческие организации и общественные организации (объединения), не осуществляющие предпринимательскую деятельность и не имеющие кроме выбывшего имущества оборотов по продаже товаров (работ, услуг) могут не представлять в составе бухгалтерской отчетности Отчет об изменениях капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) при отсутствии соответствующих данных.

Некоммерческим организациям рекомендуется включать в состав бухгалтерской отчетности Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6). Указаниями о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности (в дальнейшем - Указания), содержащимися в Приказе № 67н, предусмотрена возможность выбора варианта формирования форм бухгалтерской отчетности: разрабатывать самостоятельно формы отчетности на основе приведенных в приложении к Приказу № 67н их образцов или использовать рекомендуемые образцы форм бухгалтерской отчетности. Следует отметить, что при любом из этих вариантов должны соблюдаться общие требования к бухгалтерской отчетности, которые могут повлиять на построение ее форм. К общим требованиям, предъявляемым к бухгалтерской отчетности, отнесены следующие:

• достоверность и полнота;

• существенность;

• нейтральность;

• последовательность;

• сопоставимость и др.

Помимо финансовых показателей, бухгалтерская отчетность может содержать и иную сопутствующую информацию, если исполнительный орган считает ее полезной для заинтересованных пользователей при принятии экономических решений. В ней рекомендуется раскрывать:

• динамику важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации за ряд лет;

• планируемое развитие организации;

• предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения;

• политику в отношении заемных средств, управления рисками;

• деятельность организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;

• природоохранные мероприятия и иную информацию.

Глава 2. Методика анализа финансового состояния в экономической литературе

Методика расчета, оценки, анализа основных показателей, также как и определение основных понятий, характеризующих финансовое состояние, имеют определенные различия у авторов, занимающихся данной проблемой, хотя эти различия также не носят принципиального различия. Наиболее обоснованной и интересной с практической точки зрения, представляется, на мой взгляд, методика анализа финансового состояния, изложенная в учебнике Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / Под ред. Н.В.Войтоловского, А.П.Калининой, И.И.Мазуровой.- М. : Высшее образование, 2005. Рассмотрим основные положения и проведем анализ финансового состояния организации ООО "ПЕТЕРБУРГСТРОЙРЕСУРС" на базе данной методики.

2.1 Анализ финансовой независимости

Современное управление финансами невозможно без проведения комплексного углубленного анализа финансового состояния организации. Одним из основных параметров оценки финансового состояния организации является оценка ее финансовой независимости.

Организация может быть признана финансово независимой в случае, если за счет ее собственных источников формируется не только основной капитал (внеоборотные активы), но и часть оборотных активов.

В некоторых методиках понятие и, соответственно, показатели финансовой независимости отождествляются с понятием и показателями финансовой устойчивости.

Однако, понятие "финансовая устойчивость" более емкое, комплексное. Оно включает в себя не только характеристику финансовой независимости, но и, по крайней мере, характеристику платежеспособности (ликвидности) организации. В реальности организацию, имеющую достаточный уровень финансовой независимости, но с явно низким или неудовлетворительным уровнем платежеспособности (ликвидности) вряд ли следует признавать финансово устойчивой.

Здесь вполне можно согласиться со следующим определением финансовой устойчивости:

финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для оценки финансовой независимости используется система относительных показателей, а именно:

- коэффициент общей финансовой независимости, дающий общее представление об уровне финансовой независимости организации от заемных источников, т.е. от кредиторов, банков и других заимодавцев;

- коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов, характеризующий уровень финансовой независимости организации от заемных источников (обязательств перед кредиторами, банками и другими заимодавцами) при формировании ею своих оборотных активов;

- коэффициент финансовой независимости в части запасов, характеризующий уровень финансовой независимости организации от заемных источников при формировании ею своих запасов.

Анализ общей финансовой независимости

Коэффициент общей финансовой независимости (К₁) принято рассчитывать по формуле:

К_{1 =} СК/ВБ (2.1.1)

где СК - капитал и резервы (собственный капитал или собственные источники формирования активов), т.е. итог III р. бухгалтерского баланса

(стр. 490); ВБ - суммарная величина собственного капитала (СК) и обязательств организации (ЗК), т.е. валюта бухгалтерского баланса (стр. 700).

В случае, если организация на дату составления бухгалтерского баланса имеет остатки по счетам 86 и 98, отраженные в балансе в V р. по группе статей "Доходы будущих периодов" (ДБП), коэффициент общей финансовой независимости в связи с фактической их принадлежностью к собственным источникам может подлежать уточнению, т.е. может быть рассчитан уточненный К1(К_1ут) по следующей формуле:

К_{1 ут =} (СК+ДБП)/ВБ (2.1.2)

Здесь также следует учитывать, что собственный капитал, рассчитанный по бухгалтерскому балансу, может не соответствовать его реальной величине, находящейся в распоряжении организации или, иначе говоря, не соответствовать объему собственных финансовых ресурсов, которыми располагает организация на дату составления баланса. При этом:

а) собственный капитал, рассчитанный по бухгалтерскому балансу, оказывается завышенным на суммы:

- задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, сведения о которой можно получить из расшифровок соответствующих показателей бухгалтерской отчетности или данных бухгалтерского учета;

- неоплаченной чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации, которую можно рассчитать путем умножения остатков задолженности покупателей и заказчиков, обозначенных в бухгалтерском балансе, на коэффициент рентабельности продаж, коэффициент, рассчитанный как разница между единицей и ставкой налога на прибыль в пунктах, а также коэффициент, рассчитанный как разница между единицей и долей прибыли, направленной на выплату дивидендов (процентов), в пунктах;

- отложенных налоговых активов, обозначенных по стр. 145 бухгалтерского баланса;

б) собственный капитал, рассчитанный по бухгалтерскому балансу, оказывается заниженным на суммы:

- отложенных налоговых обязательств, обозначенных по стр. 515 бухгалтерского баланса;

- доходов будущих периодов, начисленных, но не полученных организацией.

Исходя из вышесказанного расчет К_1ут (как и других рассматриваемых ниже коэффициентов финансовой независимости) может быть подвергнут дальнейшему уточнению.

Из техники расчета очевидно, что К₁(К_1ут) отражает долю собственных источников средств организации в общей их величине.

Принято считать организацию финансово независимой на самом минимальном уровне при значении К₁, равном 0,5 (критическая точка).

Установление критической точки на уровне 0,5 достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент кредиторы, банки и другие заимодавцы предъявят все долги ко взысканию, то организация сможет их погасить, продав половину своего имущества, покрытого (сформированного) за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной. В публикациях имеются и иные толкования установления минимального значения К₁ на уровне 0,5.

Анализ финансовой независимости при формировании оборотных активов, в т.ч. запасов организации.

Финансовая независимость в части формирования оборотных активов реально обеспечивается на каком-либо уровне в том случае, если организация за счет собственных источников покрывает не только основной капитал, но и часть оборотных активов, повышая тем самым свою жизнеспособность. Участие собственного капитала в формировании оборотных активов отражает величина собственного капитала в обороте организации.

Собственный капитал в обороте (СКО) может быть рассчитан двумя способами, результаты расчетов по которым должны быть одинаковыми, т.к. оба основываются на балансовом равенстве.

I способ: СКО = СК - ВА, (2.1.3) где ВА - внеоборотные активы, т.е. итог I р. бухгалтерского баланса (стр. 190).

II способ: СКО = ОА-ЗК, (2.1.4)

где ОА - оборотные активы, т.е. итог II р. бухгалтерского баланса (стр. 290).

Здесь также можно осуществлять расчет уточненной величины СКО (СКОут), при котором производится:

- увеличение величины СК на сумму доходов будущих периодов;

- уменьшение внеоборотных активов на сумму кредитов банка и заемных средств других организаций и физических лиц (К), если они являются источниками формирования внеоборотных активов, о чем можно получить сведения из расшифровок соответствующих показателей бухгалтерской отчетности или данных бухгалтерского учета.

В связи с вышеизложенным расчет СКО в уточненном виде можно представить следующими формулами:

СКО_ут=(СК+ДБП)-(ВА-К)=СК+ДБП-ВА+К; (2.1.5)

СКО_ут =ОА-(ЗК-ДБП-К)=ОА-ЗК+ДБП+К. (2.1.6)

Здесь следует иметь в виду, что результат расчета СКО может иметь знак "-". Он означает, что, во-первых, собственный капитал в обороте организации отсутствует и вся совокупность оборотных активов сформирована за счет заемных источников и, во-вторых, собственного капитала недостаточно даже для формирования внеоборотных активов, т.е. внеоборотные активы в сумме отрицательного результата расчета СКО покрыты обязательствами организации.

Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К₂), рассчитываемый по следующей формуле:

К₂ = СКО/ОА (2.1.7)

К₂ характеризует долю участия собственного капитала организации в формировании ее оборотных активов.

В связи с возможностью расчета уточненной величины СКО возможен расчет и уточненного К₂ (К_2ут):

К₂ (К_2ут) = СКОут/ОА (2.1.8)

Общепринятое, в т.ч. установленное в официальных методиках, нормативное значение (нижняя граница) для К₂ составляет величину, равную 0,1.

Показатель финансовой независимости в части оборотных активов может быть дополнен характеристикой, т.е. коэффициентом финансовой независимости в части запасов (К₃), который рассчитывается по следующей формуле:

К₃ = СКО/З (2.1.9)

где 3 - запасы организации (стр. 210 бухгалтерского баланса).

При необходимости здесь также может быть рассчитан уточненный К₃(К₃ут):

К₃ут = СКОут/З (2.1.10)

Общепринятое нормативное значение для К₃ отсутствует. Рекомендуемое значение - от 0,25 до 0,6-0,8.

2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности

Наряду с финансовой независимостью платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками устойчивости финансового состояния организаций.

Организация может быть признана платежеспособной в случае, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами (рыночные ценные бумаги) своевременно и полно рассчитываться по своим платежным обязательствам, т.е. платежеспособность - это характеристика текущего состояния расчетов с кредиторами, банками и другими заимодавцами.

Признаками платежеспособности являются наличие денежных средств в кассе и на счетах в банках, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности и не погашенных в срок долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Однако реальная оценка платежеспособности, т.е. оценка текущего состояния расчетов организации, имеющего большую подвижность, не может быть установлена по данным бухгалтерской отчетности, содержащей в этой части только моментные показатели на начало отчетного года и конец отчетного периода. Такая оценка возможна лишь в процессе оперативного анализа.

В связи с практической невозможностью оценки реальной платежеспособности по данным бухгалтерской отчетности в отечественной и зарубежной практике принято ее характеризовать условно на основе показателей ликвидности организации.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств. Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных активов в объеме, теоретически достаточном для расчетов по всей совокупности краткосрочных обязательств, пусть даже с нарушением установленных сроков их погашения. При анализе ликвидности сравниваются обозначенные в бухгалтерском балансе активы, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву бухгалтерского баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания, этих сроков. При этом под степенью ликвидности активов понимается скорость их превращения из иной формы в денежную. Чем меньше требуется времени для того, чтобы определенный актив обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Как правило, в зависимости от степени ликвидности активы организации группируются следующим образом:

1. Активы наиболее ликвидные (немедленно или быстро реализуемые), к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (I гр. активов).

2. Активы со средним сроком ликвидности, к которым относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (II гр. активов).

3. Активы наименее ликвидные, т.е. медленно реализуемые, к которым относят запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы (III гр. активов).

Суммарная величина вышерассмотренных трех групп активов оценивается как величина ликвидных активов.

4. Активы неликвидные и трудно реализуемые, к которым принято относить внеоборотные активы, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Нужно сказать, что приведенная группировка активов носит условный характер и при наличии необходимой информации может быть уточнена.

Так, краткосрочные финансовые вложения можно признать быстрореализуемыми лишь в части рыночных ценных бумаг, причем, в оценке по их рыночной стоимости (см. ф. № 5 бухгалтерской отчетности), депозитов и предоставленных займов при условии, что в соответствующих договорах предусмотрен возврат по первому требованию. Остальная часть краткосрочных финансовых вложений в реальности относится к четвертой группе активов.

Числящиеся в четвертой группе активов отложенные налоговые активы, если срок их погашения после отчетной даты составляет 12 месяцев и менее, следует относить ко второй группе активов.

Дебиторская задолженность обоснованно относится ко второй группе при условии образования в организации резервов сомнительных долгов. В противном случае она должна быть откорректирована, по крайней мере, на просроченную задолженность, которую следует отнести к четвертой группе активов. Срочная дебиторская задолженность в виде авансов выданных (ф. 5 бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета) будет погашена не денежными средствами, а материально-производственными запасами, т.е. должна быть отнесена к третьей группе.

Обычно учитываемые в третьей группе расходы будущих периодов, исходя из их характера и содержания, следует учесть в четвертой группе, а активы в виде готовой продукции, товаров в современных условиях могут быть отнесены к любой из рассмотренных групп в зависимости от конъюнктуры рынка. Кроме того, балансовая оценка этих активов, как правило, не соответствует рыночной их цене. Учтенные здесь товары отгруженные в случае, если их наличие не связано с отгрузками по договорам мены, должны быть, в принципе, учтены во второй группе как потенциальная дебиторская задолженность.

Учтенные в третьей группе прочие оборотные активы при отсутствии соответствующих расшифровок и пояснений следует учесть в четвертой группе активов.

Соответственно может быть (и должен быть) уточнен состав активов четвертой группы.

Обязательства по пассиву бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Краткосрочные обязательства (итог V р. бухгалтерского баланса), к которым относятся краткосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

2. Долгосрочные обязательства (итог IV р. бухгалтерского баланса).       

При этом в случае проведения уточненных расчетов ликвидности сумму краткосрочных обязательств следует уменьшить на величину доходов будущих периодов (ДБП) в силу, как уже говорилось выше, их фактической принадлежности к собственным источникам (собственному капиталу)².

На основе рассмотренной группировки активов и обязательств производится расчет коэффициентов ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп ликвидных активов с краткосрочными обязательствами (КО).

Если учетной политикой не предусмотрен перевод долгосрочных обязательств, в т.ч. отложенных налоговых обязательств, со сроком погашения после отчетной даты 12 месяцев и менее в краткосрочные обязательства, то на сумму таких долгосрочных обязательств при проведении уточненных расчетов следует увеличить краткосрочные обязательства.

Расчеты коэффициентов ликвидности можно производить как исходя из общепринятой группировки активов по степени их ликвидности, так и в уточненном виде исходя из вышеизложенных уточнений в группировке активов.

Принято рассчитывать следующие краткосрочные коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - К₄, который определяется по формуле:

К₄= I гр. активов / КО (2.2.1)

При расчете уточненного К₄ наряду с уточнением I гр. активов производится уточнение и КО, т.е. их уменьшение на ДБП, а также возможно уменьшение КО на величину авансов полученных (ф. № 5 бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета) в связи с тем, что они должны погашаться не денежными средствами, а продажей продукции.

К₄ показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в самое ближайшее время по отношению к дате составления баланса. Этот коэффициент иногда называют коэффициентом денежной ликвидности.

При условии К₄ ≥ 1 организация имеет безукоризненную, полную денежную ликвидность (платежеспособность), но она представляется избыточной и в хозяйственной практике является редким явлением. Обычно значение этого коэффициента варьируется от 0,01 до 0,15. Практически единственным официальным документом, в котором установлено нормативное значение для К₄ на уровне 0,2, является Схема анализа финансового состояния предприятий-должников с целью установления причин неплатежеспособности и определения мероприятий по снижению (ликвидации) недоимки, утвержденная Государственной налоговой инспекцией по Санкт-Петербургу 31.03.97 г. № 17-06/3621.

В публикациях в качестве нормативного (нормального ограничения) значения К₄ рекомендуется его уровень в размере от 0,5 до 0,1. При этом значение 0,5 представляется надежным, а 0,1 - нижней границей для признания удовлетворительной денежной платежеспособности на дату составления бухгалтерского баланса.

2. Коэффициент срочной ликвидности (К₅), ко