Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Газпромрегионгаз"
Курсовая работа
по дисциплине «Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности»
Введение
Цель выполнения данной курсовой работы состоит в проверке и оценке полученных теоретических знаний и практических навыков получения и интерпретации результатов комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций в интересах конкретной категории пользователей и на основе конкретной организации.
Выбранной организацией является ОАО «Газпромрегионгаз» - крупное предприятие, в своей области являющееся монополистом.
Анализ данного предприятия даст наглядное представление об экономической ситуации как в организации в целом, так и реальной экономической ситуации в стране на 2008 год на примере данной организации.
Данный анализ проводится с целью выяснить привлекательность данной организации со стороны такой категории пользователей финансовой отчётности, как ”Кредиторы”.
Позиция кредиторов ставит своей целью оценить краткосрочную ликвидность, долгосрочную платежеспособность и возможность обслуживания долга, а соответственно требует осуществить следующие виды экономического анализа:
1. Экспресс-анализ.
2. Анализ ликвидности баланса (имущественный подход).
3. Анализ финансовой устойчивости (типы финансовой устойчивости).
4. Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости.
5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.
6. Анализ стоимости чистых активов.
7. Анализ прибыли до налогообложения.
8. Анализ показателей рентабельности.
9. Анализ отчёта о движении денежных средств (движение денежных средств по видам деятельности, структура поступлений и платежей, анализ возможностей самофинансирования).
10. Анализ основных средств (анализ структуры и динамики, анализ состояния).
11. Анализ оборотных активов (анализ структуры оборотных активов по степени ликвидности, анализ неликвидных оборотных активов, анализ длительности операционного и финансового цикла, анализ стратегии финансирования оборотных активов).
12. Анализ расходов (анализ контролируемости расходов).
13. Маркетинговый анализ.
14. Анализ вероятности банкротства.
15. Анализ кредитоспособности.
16.
I) Экспресс-анализ организации
Экспресс-анализ даёт общее представление о деятельности организации и позволяет достаточно оперативно оценить экономическое положение организации через основные показатели деятельности.
Общая характеристика организации:
Основной целью создания ОАО «Газпромрегионгаз» является консолидация имущественного комплекса группы ОАО «Газпром» в сфере газораспределения в рамках одной компании для повышения эффективности его использования.
Основными видами деятельности Общества являются:
· Транспортировка природного газа;
· Техническое обслуживание и эксплуатация газораспределительных систем;
· Реализация сжиженного газа;
· Сдача в аренду и субаренду имущественного комплекса;
· Выполнение функций заказчика-застройщика;
· Оказание информационно-консультационных и прочих услуг.
Кроме транспортировки природного газа и реализации сжиженного газа ОАО «Газпромрегионгаз» в 2008 году оказывало прочие услуги. Наибольшую долю в структуре доходов от прочей деятельности занимают доходы от:
- торговли газовым оборудованием (29,6%);
- строительно-монтажных работ (23,7%);
- централизованных поставок для ГРО (агентское вознаграждение) (12,3%);
- выполнения функций заказчика-застройщика (11,0%).
Структура уставного капитала
Уставный капитал ОАО «Газпромрегионгаз» определен в сумме 22 190 000 000 рублей и разделен на 22 190 000 штук обыкновенных именных акций, номинальной стоимостью 1000 рублей каждая.
Учредителями Общества являются:
-ООО «Межрегионгаз» - 21 968 100 обыкновенных именных акций на сумму 21 968 100 000 рублей, что составляет 99% уставного капитала;
-ООО «Лентрансгаз» - 221 900 обыкновенных именных акций на сумму 221 900 000 рублей, что составляет 1% уставного капитала.
По состоянию на 01.01.2009 года вклады участников в уставный капитал Общества оплачены полностью.
Структура Общества
В состав Общества в 2008 году входили Управление и 7 филиалов.
Для обеспечения эксплуатации производственных объектов с целью безаварийной и бесперебойной транспортировки природного газа и снабжения сжиженным газом потребителям Астраханской, Архангельской, Вологодской, Калининградской, Орловской и Московской областей и г. Москвы и Республики Коми 2005-2007гг. в указанных регионах созданы филиалы ОАО «Газпромрегионгаз»:
-Архангельский филиал, расположенный в п.Плесецк Архангельской области, ул.Ленина, д.1 ( образован с 01.11.2006г.);
-Астраханский филиал, расположенный в Астраханской области, Наримановский район, с. Старокучергановка (образован с 01.05.2005г.);
-Вологодский филиал, расположенный в г. Сокол Вологодской области, ул. Добролюбова, д. 14 (образован с 01.04.2005г.);
-Ингушский филиал, расположенный в республике Ингушетия (филиал образован с 01.01.2007г. и в 2008 году осуществлял свою деятельность только 1 квартал 2008г., с 01.04.2008г. имущество передано в аренду ОАО «Ингушгаз»);
-Калининградский филиал, расположенный в г.Светлогорск Калининградской области, ул.Железнодорожная д.13. (образован с 01.01.2007г.);
-Московский областной филиал, расположенный в Московской области, Ленинский район, пос. Газопровод (образован с 01.09.2005г.);
-Орловский филиал, расположенный в г. Орел Орловской области, ул. Монтажная, д. 14а. (образован с 01.09.2005г.);
В 2008 году продолжалось формирование и становление Общества.
В целях координации деятельности служб Заказчиков-Застройщиков, при проведении работ по реализации инвестиционных программ газификации ОАО « Газпром», ООО «Межрегионгаз» и программ по реконструкции и техническому перевооружению систем газоснабжения ОАО «Газпромрегионгаз», а также проведения единой технической политики в регионе с 01.01.2008 года создано Представительство на Северном Кавказе, расположенное в г. Владикавказ, ул.Джанаева д.42 .
Филиалы ОАО «Газпромрегионгаз» не обладают статусом юридического лица, не выделены на отдельный баланс и осуществляют деятельность от имени Общества.
Оценка экономического потенциала
Выручка = 3 475 712 тыс. руб.
Активы = 41 917 813 тыс. руб.
Численность работающих = 1 535 человек
Выручка превышает 1 млрд руб. ,но не больше 10 млрд. >> предприятие крупное на региональном уровне.
А по показателю Активов , превышающего 10 млрд руб., предприятие является крупным на федеральном уровне.
Вывод:
Предприятие является крупным как на региональном уровне, так и на федеральном.
Показатели экспресс-оценки предприятия
Доля СК в валюте баланса = 41,8 %
Рентабельность СК по ЧП = 0,95 %
Показатель доли СК в валюте баланса почти соответствует оптимальному уровню (доля СК в валюте баланса должна быть более 50 %), чтобы быть финансово-устойчивым. Таким образом, предприятию следовало бы повысить свою финансовую устойчивость, либо увеличив УК, либо привлекая меньше заёмных средств.
Но в условиях зарождающегося кризиса в стране такое соотношение СК и заёмных средств вполне приемлемо и даже более эффективно, так как организация в меньше степени рискует собственными средствами, нежели заёмными, а также цена заёмного капитала становится меньше, что можно выгодно использовать в целях увеличения рентабельности предприятия.
ЧА = (Активы – Задолж.учредителей по вкладам в УК) – (ДО + Кратк.обяз. по займам и кредитам + Кредитор.задолж. + Задолж.учредителям по выплате доходов + Резервы предст.расх. + Прочие КО) = 22 691 231 тыс.руб.
УК = 22 190 000 тыс. руб.
В соответствии с законодательством стоимость ЧА акционерного общества не должна быть меньше его УК .
ЧА ОАО ”Газпромрегионгаз” превышают УК, то есть организация достаточно устойчива.
Разница между стоимостью величины ЧА и УК показывает максимальную величину потерь, которую сможет выдержать общество, прежде чем придётся уменьшить его УК. А значит сумма максимальной величины потерь общества составляет = 501 231 тыс.руб.
СОС = СК – ВА = - 19 226 082 тыс.руб.,
отрицательный показатель характеризует недостаточную финансовую устойчивость общества, так как считается, что СК должен покрывать ВА и хотя бы часть ОА.
Нетто-монетарная позиция = Мон.активы ( ДЗ + КФВ + ДС ) - Мон. обязат.(Кредитор.задолж.) = 3 190 577
положительная нетто-монетарная позиция свидетельствует о том, что общество в состоянии расплатиться по своим обязательствам с кредиторами в установленные сроки.
Производительность труда = 2264 тыс.руб.\чел. – превышает отраслевой уровень
Среднегодовая з\п = 457 тыс.руб.\чел. – превышает средний отраслевой уровень
Вывод:
Предприятие эффективно и финансово устойчиво, несмотря на низкие показатели рентабельности активов и СК, что является следствием кризисных явлений в экономике.
Оценка динамичности организации
Темп прироста валюты баланса = 35 %
Темп прироста выручки = 45 %
Темп прироста ЧП = 10 %
Темп инфляции за 2008 год = 13,5 %
Вывод:
Темп прироста валюты баланса и темп прироста выручки превышают среднегодовой уровень инфляции, кроме показателя темпа прироста ЧП.
Показатели отражают рост в целом по организации.
Инвестиционная привлекательность
Рентабельность СК =0,95%
Темп прироста Выручки = 45 %
Вывод :
Рентабельность очень маленькая с одновременным ростом выручки – предприятие можно отнести к группе ”Лошади”.
Рентабельность активов о.г. = 1 % Рентабельность активов п.г. = 0,9 %
Ставка рефинансирования за 2007 -2008 год = 10,75
Плечо финансового рычага о.г. = Рентаб.активов – средний процент по кредитам = 1 – 10,75 = - 9,75 %
Плечо финансового рычага п.г. = 0,9 – 10,75 = - 9,85 %
Это значит, что доходность компании не покрывает затрат на получение источников финансирования своей деятельности, что негативно характеризует финансово-экономическое состояние компании.
Плечо финансового рычага = ЗС\СС
Плечо фин.рычага п.г. = 0,78 Плечо фин.рычага о.г. = 1,39
Следовательно, финансовая деятельность организации активна, организация много привлекает заёмных средств и имеет растущую динамику. Это снова можно объяснить тем, что в период кризиса организация может испытывать недостаток в финансовых ресурсах и активно привлекает и пользуется заёмными средствами, что в общем очень продуктивно, так как стоимость денег снижается, и организация может использовать данный фактор в свою пользу, увеличивать оборачиваемость, повышать рентабельность собственных средств за счёт заёмных, чем она активно и занимается.
Рентабельность продаж = П продаж\ Выручка
Рентаб.продаж п.г. = 6 % Рентаб.продаж о.г. = 14 ,5 %
Рентабельность продаж в предыдущем году не превышает среднего показателя в 10%, а в отчётном году превышает, что характеризует положительную динамику. А также характеризует увеличение объёма продаж, что может говорить об успешном продвижении на рынке, об укреплении имиджа компании и об уверенной позиции на рынке.
Но также это может свидетельствовать, что организация старается восполнить финансовые потери от падения ликвидности финансовых средств в связи с кризисом путём увеличения объёма производства и продаж.
Общий вывод:
ОАО ”Газпромрегионгаз” относится к крупному предприятию на региональном и федеральном уровне, экономический рост мало заметен, но предприятие остаётся финансово-эффективным, устойчивым и инвестиционно-привлекательным.
II) Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
Анализ ликвидности баланса с использованием имущественного подхода заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам и ориентирован на кредиторов.
В основе анализа ликвидности баланса лежит ”золотое правило финансирования”:
1) Пассив – это причина, актив – следствие.
Привлечённые в пассив источники определяют возможности организации по формированию активов. При этом устойчивые источники финансируют активы с длительным сроком использования , а краткосрочные пассивы – с коротким сроком использования.
2) Сроки привлечения источников финансирования должны превышать сроки размещения средств в активы. Такое превышение обеспечивает возможность для организации погашать свои обязательства по мере естественного хода преобразования активов в денежные средства.