Оценка стоимости бизнеса

Практическая проблема и актуальность исследования

По мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса приобретает важное значение. Наряду с этим, актуальность темы оценки бизнеса постоянно возрастает. Развитие рынка во всем его многообразии способствовало тому, что вопрос о том, сколько может стоить компания, предприятие, отдельный бизнес или его часть, перешел в сугубо практическую плоскость. Согласно федеральному законодательству, оценка является обязательной при приватизации, передаче в доверительное управление, продаже, национализации, выкупе и прочих операций.

Таким образом, Оценка бизнеса необходима не только для проведения сделок купли-продажи или расчета его залоговой стоимости, но и для определения эффективности принятия управленческих решений, основным критерием выбора которых является увеличение стоимости компании.

Стоимость бизнеса – объективный показатель результатов его функционирования, а оценка стоимости бизнеса – это, по сути, финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив оцениваемого предприятия.

Оценка бизнеса – определение стоимости компании как имущественного комплекса, обеспечивающего получение прибыли его владельцу. В процессе оценки стоимости бизнеса рассчитывается стоимость всех активов компании: недвижимого имущества, машин и оборудования, складских запасов, финансовых вложений, нематериальных активов. Кроме того, отдельно оцениваются эффективность работы компании, ее прошлые, настоящие и будущие доходы, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке. На основании такого комплексного анализа проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами и дается реальная оценка бизнеса как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.

Оценка бизнеса также необходима для выбора правильного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляются возможные подходы к управлению предприятием и определяется, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и выступает основной целью собственников и задачей менеджеров фирм в рыночной экономике.

Проблематика исследования выражается в трудностях в создании единой методологии процесса оценки рыночной стоимости предприятия, а также, в непосредственной точности и адекватности исследований.

Таким образом, на сегодняшний день, существует проблема точной и адекватной оценки стоимости предприятия.

Описание сути направления (области) исследования.

Данное исследование проводится в области оценки рыночной стоимости собственного капитала предприятия.

Цель и задача исследования.

Целью исследования является разработка наиболее методологически точного алгоритма оценки рыночной стоимости предприятия. На основе данного алгоритма производится оценка рыночной стоимости 100 % собственного капитала ООО "ХХХ".

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

· Рассмотреть возможные подходы к оценке рыночной стоимости предприятия с целью определить алгоритм расчетов;

· Провести финансовый анализ предприятия с целью получения основных сведений о предприятии на перспективу прогнозирования его деятельности

· Провести оценку рыночной стоимости 100 % доли ООО "ХХХ".

Объект исследования

Объектом исследования в настоящей работе является 100 % собственного капитала ООО "ХХХ", функционирующего в сфере электротехнической промышленности.

Научная новизна настоящей работы заключается:

· в более подробном рассмотрении теории и практики ставки дисконтирования, расчет рыночной стоимости компании доходным подходом по трем сценариям

· детальном рассмотрении основ доходов и себестоимости оцениваемой компании

· использование результатов расчетов внутренних финансовых служб компании в целях оценки рыночной стоимости.

· Анализе экономического положения региона и последующей перспективы развития, а также, прогнозирование будущих доходов предприятия на основе результатов исследований.

Практическая значимость исследования состоит в определении правильного алгоритма и методологии оценки рыночной стоимости 100% собственного капитала компании.

Дипломная работа состоит из двух глав. Ниже представлено основное содержание работы по главам.

Глава 1. Теоретические и методологические основы анализа деятельности предприятия.

Глава 2. Теоретические и практические основы оценки рыночной стоимости предприятия

Глава 1. Теоретические и методологические основы анализа деятельности предприятия

1.1 Общие сведения

В соответствии с Договором OOO "Модус-А" произвело оценку 100% собственного капитала ООО "ХХХ", далее по отчету — Объект оценки.

1.1.1 Заказчик

ООО "ХХХ"

Место нахождения: область Х Российской Федерации;

1.1.2 Оценщик

OOO "Модус-А" в лице Генерального директора

Лицензия № 000000

Гражданская ответственность Оценщика перед третьими лицами застрахована в ОАО "Страховая компания Росно"

Место нахождения: Москва

1.1.3 Собственник объекта оценки

ООО "ХХХ"

1.1.4 Основание для проведения оценки

Договор

1.1.5 Цель и задача оценки

Определение рыночной стоимости для целей купли-продажи.

В соответствии со статьей 3 "Понятие оценочной деятельности" Федерального закона РФ от 29-07.1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации", под рыночной стоимостью объекта оценки понимается "наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

· одна из сторон не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

· стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

· объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

· цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей- либо стороны не было;

· платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

1.1.6 Дата определения стоимости (дата оценки)

1 апреля 2007 г.

1.1.7 Дата составления отчета

Отчет составлен 04.05.2007 г.

1.1.8 Сведения о балансовой стоимости объекта оценки

Балансовая стоимость Объекта оценки не предоставлена.

1.2 Обзор рынка электротехнической промышленности

1.2.1 Прогноз основных макроэкономических показателей

При проведении оценочных работ в рамках доходного подхода использовался прогноз макроэкономических показателей,

составленный специалистами Министерства Экономического развития РФ. Прогнозные значения показателей представлены в таблице.